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成为卓越的投资者,你要养成这些思维方式。

日期:2019-05-29

一、知识储备

简单来是,就是多学。学的越多,遇到问题的分析方法和解决路径越多。商业社会的各领域是融会贯通的。金融、经济学、财务会计,是衡量、分析市场、行业、企业的定量工具。但投资者不能只有一套工具,尤其是只有一套仅用于测量的工具。配备的工具越多样,思考的方向就更多样。从不同方向思考分析问题,更能从中提选出最精准的答案。

单从投资者来讲,只具备金融和财务技能,站在局外人的视角分析企业,容易忽略实际商业规律。因而高水平的投资者需要对竞争战略、生产、营销、供应链等企业运营有所了解,由内而外地打通。

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二、心智模型

在大脑中构成一个构架,描绘我们最终想要达到的可以预见的理性的目的。即心智模型。它是外在世界的内部表现,包含事物形象、事件过程,帮助我们高效地理解外物。

例如,当我们已经建立起去上市公司现场调研的心智模型,便能预期到会有怎样的主讲形式、问答形式,简化我们的准备流程。

然而,心智模型的建立也能反映人类心理机制进化的两面性。一方面它虽然简化思维流程,使我们毫不费劲地应对日常事务。但另一方面它也局限了思维,使我们难以从固有描绘好的模型中,发现独特的问题或机遇。如果一个数据、观点、理念不在我们原有的已构建的心智模型中,它会被认为是不得当或者不重要的。芒格所说的铁锤人综合症是对单一的心智模型很好的比喻。在只有铁锤的人看来,每个问题都非常像一颗钉子。

因此我们不能只有一把铁锤,必须拥有全套的工具。在构建心智模型时,要先从大的轮廓起步,然后分支出来,构建细节的心智模型。若只是简单的选择性关注和选择性分析,必然造成分析和预判的失真。和不同背景的人交流探讨,从不同角度来观察现实,能帮助我们打破已有心智模型的限制,构成庞大完善的心智模型正如芒格丰富的跨学科背景,除了用商业知识分析企业,他物理学的数理模型能力、全归因治学方法,律师生涯对于法律和人性的洞察,使其思维的广度和高度远超同行业。

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三、社会洞察

优秀的投资者都能把握社会大趋势,在过滤掉短期的喧嚣和波动后,确定对企业、行业、乃至时代的长期信心。然而,市场是短视的,在极端悲观和极端乐观之间波动。今年对贸易战的预估是很好的例子。从年初宏观分析师测算对GDP总量只有0.6%的影响,无足为虑,到近两个月觉得各项可能的调控都互相矛盾,中国经济已经走入死胡同。实际上,贸易冲突是大国崛起必然要面对的挑战,不能忽视,也无需夸大。

因而,卓越的投资者应该有强大的自我情绪管控,敏锐的社会洞察力,理解时代变迁和进步。

当我们通读历史、哲学、经典著作,会潜移默化地提升对人性、生活和社会进程的认识。经过时间的积淀,气宇、思想、感知力全面提高。修身,方可治国平天下。赫尔曼黑塞的名句很适合来描述这一境界:“我们相信自己越来越清楚地看到:世界各民族的成千上万种声音都追求同一个目标,都以不同的名称呼唤着同一些神灵,他们怀着同一种梦想,忍受着同样的痛苦。在数千年来不计其数的文字交织成的斑斓锦缎中,在一些突然彻悟的瞬间,真正的读者会看见一个极其崇高的超现实的幻象,看见那由千百种矛盾的表情神奇地统一起来的人类容颜。”

具备如此洞察力的投资者,更有可能通过大趋势的判断达到卓越。正如伯克希尔哈撒韦跨越数十年的一件又一件的投资。

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在这里,并非否认完备的金融和财务知识,以及对企业细致研究的重要性。这些是大厦的根基,必不可少。聪慧、勤奋、融会贯通、多角度思考,决定了大厦的建筑质量。而跨学科思维,博采人类学说,以及随之而来人生境界的提高,造就了高耸伟岸的旷世之作。